美国付费电视网络Starz表示，在决定不再续签与环球影业的“Pay-Two”窗口协议后 ，公司已将20%的利润率目标从2026年推迟至2027年下半年实现。
协议终止原因
“Pay-Two ”协议此前允许Starz在环球影业院线电影上映后的第二个付费窗口期拥有独家播放权。但由于流媒体战争的加剧和内容成本的持续上涨，Starz认为该协议的成本效益已不再划算 。Starz首席执行官表示 ，退出该协议将释放约3.5亿美元的年度现金流 ，这些资金将用于投资原创内容和提升用户参与度 。
财务影响与战略调整
Starz预计，退出该协议将对2026年的收入产生约12%的短期冲击 ，但随着原创内容的投入和用户流失的减缓 ，预计2027年下半年营收将恢复增长。公司将20%的利润率目标推迟至2027年下半年，较原计划晚了约12至18个月 。
作为调整的一部分 ，Starz将加大对历史剧和都市剧等利基类型原创剧集的投入 ，并计划在2027年推出广告支持的订阅层级 。
母公司支持
Starz的母公司表示支持这一战略调整。分析师指出，退出高成本的线性窗口协议是行业趋势的一部分 ，越来越多的有线电视网络正在放弃传统的好莱坞窗口模式 ，转而专注订阅流媒体 。
截至周四早盘，Starz股价下跌约4% 。公司表示将在下个月的投资者日上公布更详细的三年战略计划。
